<가난한 찰리의 연감>에 나오는 멍거의 투자 원칙 체크리스트

1. 리스크: 모든 투자 평가는 리스크 측정에서 시작해야 한다. 평판적인 부분은 더 그렇다.

- 적절한 안전마진을 포함하라

- 성격에 문제가 있는 사람들과 거래하는 것을 피하라.

- 추정 리스크에 알맞은 보상을 고수하라.

- 인플레이션과 금리 위험 노출액에 유의하라.

- 실수를 저지르지 말고 영구적 자본 손실을 피하라.

 

2. 독립: 임금에게 벌거벗었다고 말해주는 사람은 동화 속에만 있다.

- 객관성과 합리성에는 독립적인 사고가 필요하다.

- 다른 사람이 동의하거나 반대한다고 해서 당신이 맞거나 틀린 것이 아니라는 사실을 기억하라.

- 정말 중요한 것은 당신이 내린 분석과 판단의 정확성이다.

- 군중을 모방하면 평균적인 성과로 회귀하게 된다.

 

3. 준비: 이기는 방법은 정말 열심히 일하는 것 말고는 없다. 그리고 몇 개의 인사이트를 가질 수 있기를 희망하라.

- 왕성한 독서를 통해 평생 동안 스스로 공부하라.

- 호기심을 가지고 매일 조금씩 영리해지도록 노력하라.

- 이기고 싶은 의지보다 중요한 것은 준비하려는 의지다.

- 주요 학문 분야의 인식 모형에 익숙해져라.

- 영리해지고 싶다면 계속 질문해야 할 것은 "왜,왜,왜?"다.

 

4. 지적 겸손: 모르는 것을 인정하는 것이 지혜의 출발점이다.

- 제대로 정의된 능력범위 안에 머물러라.

- 반대되는 증거를 찾아내고 받아들여라.

- 거짓 정밀성, 거짓 확실성을 위한 살망에 저항하라.

- 무엇보다 자기 자신을 속이지 말라. 그리고 자신이 가장 속이기 쉬운 사람이라는 것을 기억하라.

 

5. 분석적 엄격함: 과학적인 방법과 효과적인 체크리스트를 사용해서 실수와 누락을 최소화하라.

- 활동과 진전, 크기와 부, 가격과 가치를 분리해서 정의하라.

- 비전을 파악하는 것보다 분명한 사실을 기억하는 것이 낫다.

- 시장/거시경제/주식 애널리스트가 아닌 기업 애널리스트가 되라.

- 리스크와 결과 전체를 고려하라. 잠재된 2차적 또는 고차적 영향을 바라보라.

- 앞으로 그리고 뒤로 생각하라. 항상 위 아래를 뒤집어라.

 

6. 배분: 적절한 자산 배분은 투자자의 최우선 과제다.

- 최선이자 최고의 자본 사용처는 항상 차선의 사용처에 의해 판단된다 (기회비용)

- 좋은 아이디어는 드물다. 확률이 당신에게 유리한 쪽으로 기울어질 때 크게 베팅하라.

- 투자와 사랑에 빠지지 말라. 상황 의존적이고 기회 주도적인 태도를 가져라.

 

7. 인내: 행동하고 싶어하는 우리의 편향에 저항하라.

- 불필요한 거래세와 마찰 비용을 피하라. 행동 자체를 위해 행동하지 말라.

- 행운이 찾아왔을 때 경계하라.

- 수익금과 더불어 과정을 즐겨라. 당신이 사는 것은 과정이기 때문이다.

 

8. 결단력: 적절한 상황이 모습을 드러냈을 때 과단성과 확신을 가지고 행동하라.

- 대중이 탐욕을 부릴 때 두려워하고, 대중이 두려워할 때 탐욕을 부려라.

- 기회는 자주 오지 않는다. 기회가 왔을 때 잡아라.

- 준비된 사람이 기회를 만났을 때, 그때가 바로 승부처다.

 

9. 변화: 변화와 더불어 살고, 제거할 수 없는 복잡성을 받아들여라.

- 당신을 둘러싼 세계의 진정한 본질을 인식하고 적응하라.

- 당신이 가장 사랑하는 아이디어에 끊임없이 도전하고 기꺼이 수정하라.

- 마음에 들지 않더라도 현실을 인정하라. 특히 싫은 현실일 때는 더 그래야 한다.

 

10. 집중: 단순함을 유지하고 당신이 하려는 일을 기억하라.

- 명성과 진실성이 당신의 가장 소중한 자산이라는 사실을 기억하라. 1초도 안 되는 짧은 시간에 그것을 잃을 수도 있다.

- 자만심과 지루함의 영향을 경계하라

- 세부사항에 빠져 허우적대느라 명백한 사실을 간과하지 말라.

- 불필요한 정보나 찌꺼기를 신중하게 제외하라. "작은 구멍 하나가 큰 배를 침몰시킬 수 있다."

- 당신의 커다란 골칫거리를 직면하라. 골칫거리를 깔개 밑에 감추지 말라.